原文信息 Brown, J.R. & Petersen, B.C., 2011, “Cash Holding and R&D Smoothing”, Journal of Corporate Finance, 17, 694-709.
1.研究背景 近年来,美国上市公司的研发支出快速上升,这种现象对于企业的流动性管理至少存在三个层面的含义:第一,融资约束与企业研发创新息息相关,特别是缺乏抵押品和面临着严重信息不对称的企业;第二,企业资金来源包括内源融资和外援融资,研发创新与资金来源紧密相关;...