论文信息：Amit Seru, Firm boundaries matter: Evidence from conglomerates and R&D activity，Journal of Financial Economics, Volume 111, Issue 2, February 2014, Pages 381-405
引言
今天分享一篇2014年获得Journal ofFinancial Economics杂志举办的Jensen
Prizes的最佳论文奖的论文（2015年的Jensen
Prizes尚未评出）。Conglomerate是该文的关键词，该词在IO中翻译为聚集、产业聚集或者集聚，而在管理学内翻译为集团公司或企业集团。结合本文，其含义为后者。此外，在本文中conglomerate是相对于stand-alone
firms的一种公司组织形式。
Conglomerate企业包含多个业务部门，而sta......
论文信息
Salies, Evens. "A test of the Schumpeterian hypothesis in a panel of European electric utilities." Innovation, Economic Growth and the Firm: Theory and Evidence of Industrial Dynamics, Edward Elgar, Cheltenham, UK (2010).
引言
“熊彼特假设”是研究企业规模与技术创新关系一个有争议的问题，争议的焦点在于实证检验“熊彼特假设”所得到的不同甚至相反的研究结论。“熊彼特假设”由技术创新源假设和技术创新关系假设两部分构成。技术创新源假设认为大规模企业是技术创新的主要来源，因为大企业的资源优势和垄断地位保证了大规模的研发投入，......
一、引言
近年来雾霾是困扰中国人民日常生活的一个大问题，空气质量已经严重影响了人民群众的生命健康。2012年陈玉宇等人发表在PANS的一项研究表明“生活在华北地区的中国人民由于受雾霾影响，平均寿命会少五年”在社会上引起了广泛关注。2014年曾经央视主播柴静的一个《穹顶之下》纪录片，更是使雾霾问题引起了国人的普遍重视。在雾霾成为中国特别是华北地区居民的生活“新常态”时，为了保证首都北京在举行重要国际会议时，恶劣的空气质量问题不给国际友人留下不好印象，我国政府通常是从会议开始前半个月就开始采取各项措施，比如周围重化工污染企业停工减产等，这才保证了“APEC蓝”的出现......
私有企业作为经济活动的主体之一，创造了60%的国内产值并吸收了约50%以上的城镇就业，对经济增长的作用至关重要。借助中国家庭金融调查数据，本文分析了家庭的公务员背景与其创业活力的关系。研究发现，一定程度上，公务员家庭背景减少了家庭创业的动力。当男性配偶为公......
这是香樟经济圈第164篇推文。
推文信息：DeAngelo H, Roll R. How stable are corporate capital
structures?[J].The Journal of Finance, 2015, 70(1): 373-418.
高杠杆蕴含着高风险。自2007年美国次贷危机以来，“去杠杆化”快速成为全球业界和学术界熟悉的词汇。同时，中国式去杠杆，特别是企业部门债务率也日益成为中国的切肤之痛（姚余栋，2015）。根据2015年5月27日摩根士丹利相关研究报告显示，截至2014年，中国的负债率已经达到224%，企业负债也达到178%。此时，企业如何调整和优化资本结构，是关系到企业能否持续发展甚至是能否生存的问题。本期推荐的这篇论文并没有直接提出资......
一、引言
经济理论和实证研究都证实了可广泛利用的服务业会提升制造业的生产力和国际竞争力。然而，在肯尼亚的众多服务业中，管制给服务业供给带来了成本上的负担，对本土和跨国供应商皆如此。因此，服务业的实际供应商要比潜在的供应商少。
在多哈谈判背景下，与欧洲伙伴关系及地区贸易协定COMESA框架下所涉及的服务业改革要求肯尼亚在服务行业上有所变革。作者认为，肯尼亚服务业对跨国投资存在歧视壁垒。而现实中，在非歧视基础上的行业管制带来了的更高的无效成本。如果，肯尼亚按照贸易伙伴的要求去兑现改革服务业的承诺，结果会是怎样？如果服务业改革能降低本土和跨国公司的供给成本，它将多大程度上从改革中获......
